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一般认为具有消费属性的产品，主要的竞争点就是品牌和渠道，洽洽食品通过在央视、火车站等投放广告，打响品牌，再通过让利经销商，依靠强大的经销渠道抢夺市场。因此，洽洽食品的产品直接通过经销商到消费者手中，不需要自己支付大额仓储费用和运输费。而电商模式下，三只松鼠采用的OEM（代工）模式，公司自己不进行生产，负责产品设计、营销以及运输，所以三只松鼠需要支付产品的仓储和运输费用，以及电商平台的平台服务费。销售模式的差异导致洽洽食品的销售费用率领先三只松鼠大约7个百分点。

北京上述大型公募养老金部副总告诉记者，他所在公司职业年金的投资理念是在追求绝对收益和相对收益的平衡，在投资目标上严格死守正收益底线。“因为职业年金的客户每年都有退休人员，组合的整体风险偏好会比较低，预计持股仓位平均将为10%，而目标收益率至少要达到6%的年金均值。具体落实到资产配置方面，职业年金的资产配置主要追求稳健收益，固定收益资产为主要配置品种，权益资产以有限仓位增厚收益。”

报道说，目前海警正在面向游轮乘客，调查具体的事故原因。（编译/海外网 刘强）责任编辑：张义凌[编译/观察者网 李东尧]因无人机干扰飞机起降，当地时间21日，美国新泽西州纽瓦克自由国际机场一度关闭运营。《华盛顿邮报》援引美国联邦航空管理局发言人马丁（Gregory Martin）的说法，当天下午5时许，有人发现两架无人机在泰特伯勒机场附近活动，作为预防措施，整个纽瓦克自由国际机场被暂时关闭。

此前普通的融资融券业务，担保比例一般会维持在130%左右。如此看来，当前为了防范科创板的两融风险，监管层不仅将投资者信用账户担保比例“红线”较此前提高50个百分点，在市值的占比方面也拟定下诸多严格规定。（本刊记者张桔对封面文章亦有贡献）【本文来自微信公众号“证券市场红周刊”】

具体来看，中长期贷款10月净增5159亿，同比减少917亿，其中企业中长期贷款增量1429亿，同比缩量937亿，企业实际投资依旧偏弱，也并未看到加码基建的迹象。短期贷款与票据融资当月净增1837亿，企业短期贷款10月净减少1134亿，同比减少1021亿，此前靠国企央企短期流贷冲量并非长久之计。表内票据1064亿，同比增量1442亿，重新攀高，占比也提升回15%。

责任编辑：张迪作者：陈洪杰1月25日第一财经记者获悉，中国电信股份有限公司（下称“中国电信”）与中国电信国际有限公司（下称“中国电信国际”）已共同出资建立的天翼融资租赁有限公司（下称“天翼融资租赁”），注册资本合计50亿元。资料显示，天翼融资租赁股东出资股东为，中国电信出资37.5亿元，中国电信国际出资12.5亿元，法定代表人为黄旭丹，注册地为天津自贸试验区（东疆保税港区），经营范围为融资租赁业务、租赁业务、向国内外购买租赁财产、租赁财产的残值处理及维修、租赁咨询、兼营与主营业务有关的商业保理业务。