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融合还是裁员近日，多位自称百度外卖的员工在网上爆料称，百度外卖（北京）开始裁员，并直接给被裁员工“n+1”的赔偿金，裁员范围主要是包括直销在内的非技术部门。对此，北京商报记者向饿了么及百度外卖双方求证，饿了么方面回应称“裁员是假新闻”。而百度外卖市场部相关工作人员则并未否认，仅回应称，“裁员一事暂不涉及市场团队”。

不过，这对数量众多的工业下游领域的中小企业不是坏消息，原因是今年以来钢铁、石油、煤炭等价格上升利润暴涨，使得下游行业利润被侵蚀。12月27日，交行金融研究中心高级分析师刘学智告诉21世纪经济报道记者，今年上半年钢铁、煤炭、石油开采价格上升比较快，利润也增长快，利润也主要集中在这些行业。目前这些行业产品价格下降，这是整个工业利润增长放慢的主要原因。

如果央行干预，则需要警惕流动性变化对债市的影响。周三有媒体报道，央行开始出手干预了，前面提到，一旦央行开始干预，会损耗外汇储备并导致流动性收紧，还会进一步加大贬值的预期，对债券市场不利，而且现在还不同于15年8-10月，当时由于经济下行压力大，央行可以通过全面降准来对冲，但现在在金融去杠杆的大背景下，全面放松不可能，即使是此前的定向降准，对资金的用途也有明确规定，而且降准还没实施，央行公开市场已经净回笼了2500亿资金，另外现在的外汇储备在3.1万亿左右，比15年那时的3.6万亿要少，一旦干预起来导致外储下降到3万亿的临界点，带来的影响将会更大。因此，需要警惕央行干预外汇，并导致外储下降至临界点时对债券市场带来的冲击。

再比如去杠杆，如果是采用市场化的手段去杠杆，哪些企业债务违约，就强行破产清算，那么对国企和民企的影响应该是一样的。但是，我们看到的是对民企的去杠杆非常市场化，非标融资该停就停了，该违约的就违约了，但是对于国企尤其是融资平台，则是一直存在着政府隐性担保、刚性兑付，结果就是虽然中国民企占信用债市场融资的比例不到20%，但是在今年违约债券当中的占比高达80%。

而在首航前一天，南苑机场的飞机开始陆续转场至大兴机场。按照转场方案，转场活动计划将在两天完成，也就是说直到大兴机场首航日当晚，南苑机场才会正式关闭。未来：航班百分百平移至大兴机场目前，中联航现有很多特色航线，部分还是独飞，比如兴义、毕节、鄂尔多斯、伊春、延安、梧州、海拉尔、巴彦淖尔、安顺、岳阳、铜仁、连城、衢州等。好消息是，这些特色航线还会保留。转场北京大兴国际机场初期，中国联合航空计划日均航班量130余班，通航点70余个，航线80余条，日均承运旅客量约2万人。从开航到10月26日航班换季前，大兴机场都只有中联航独家运营。

但是，并非中国的所有企业都缺研发，我们发现同样是A股的上市企业，民营企业的平均研发强度是3.3%，而国企只有1.7%。而在海外上市的中概股公司，主要也是中国的民营企业，其平均研发费用与美股企业接近，远高于A股上市公司。中国研发投入最大的企业是民企华为，17年总研发费用接近900亿人民币，而A股当中研发投入最多的是国企中兴通讯，其17年研发费用为130亿人民币，两者相差6倍。